债市慢牛基础仍在 基金经理缪夏美业绩排名第一

今年以来,股市在外部环境趋紧和去杠杆等多重压力下,出现大幅度回调,债市却走出了一波结构性慢牛行情。WIND数据显示,截至11月9日,中证全债指数年内涨幅7.17%,显著高于同期上证综指-21.42%的涨幅表现。同时,一批债券基金表现分外亮眼。银河证券数据显示,截至11月9日,信诚永益一年A过去一年收益7.81%,在同类41只定期开放式偏债型基金(A类)中排名第1。对于下一步债市将何处何从,信诚永益一年基金经理缪夏美表示,支持债券牛市的基础仍在,债券基金的投资价值依然显著。

事实上,受益于今年债市慢牛行情,债券基金迎来业绩规模双突破。银河证券数据显示,截至11月9日,在各类基金中,债券型基金以3.79%的年内平均收益拔得头筹;截至三季度末,债券基金最新份额规模是25130.48亿元,相比2017年年底19333.9亿元,规模大增长29.98%。从管理公司来看,一批优秀的基金管理人凭借出色的业绩表现赢得投资者的青睐,其中,中信保诚基金整体表现不俗。同源数据显示,截至11月9日,中信保诚基金旗下逾8成债基今年以来取得正收益,其中有13只收益超6%;缪夏美管理的信诚永益一年A、C今年以来回报6.51%、6.15%,均位居同类产品前2。

在缪夏美看来,债市慢牛行情还远未结束,除却基本面对债市的利好支撑外,在经济持续面临下行压力的背景下,预计货币政策将继续保持中性偏宽的节奏,资金价格明年中期前大概率维持目前水平。缪夏美表示,虽然货币政策进一步宽松的空间不大,但只要经济没有回暖迹象,资金面就不具备边际收紧的基础,但或将影响短端收益率下行趋势,未来主要机会在长端收益率下行,期限利差收窄。

对未未来债市发展,美女总裁的贴身保镖雪中银狐,缪夏美持看好态度,目前库存周期向下,中美贸易战影响逐步显现,经济下行压力进一步加大,短期内稳增长的政策效果难以立竿见影,经济回落的趋势或延续至明年年中,在此之前债券牛市基础仍在。在此情形下,债市每一次短期调整都是买入的窗口期,况且随着货币环境宽松,目前货基七日年化平均收益率回落“2”时代,债基的配置价值将再次提升,尤其是那些业绩稳健、历经牛熊债市考验的基金将受到市场追捧。

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